Análise de investimentos: Projetos industriais e engenharia econômica
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O texto aborda a análise da inversão de recursos em ativos fixos no âmbito empresarialmais precisamenteos investimentos que envolvem o comprometimento de capital no longo prazo. Entre esses se situam os projetos de natureza industrial comoinvestimentos em novas unidades produtivasinvestimentos em melhoria de processoavaliação de um recurso mineral etc. Também inclusas estão as questões típicas da engenharia econômica comoescolhas entre equipamentos de diferentes desempenhosanálise da substituição de um ativo em operaçãoproduzir internamente um componente versus comprar e outras questões. Esses tipos de decisões implicam numa imobilização de recursos no longo prazo e sua reversãoquando possívelgeralmente envolve perdas financeiras. Isto exige do investidor um processo de análise bem estruturado e fundamentado em conceitos que possam evitar erroscomprometendo os resultados das análises. A facilidade dos instrumentos de cálculo atualmente disponíveistais comoplanilhas eletrônicasmáquinas de calcular com funções financeiras e outrosdifundiu bastante a prática do cálculo financeiro em simas não evita erros de estruturaçãoinfelizmentebastante frequentes. A abordagem adotada no texto procura seguir e responder as perguntas chaves do investidor quanto a uma possível inversão de capitalquais sejam:(a) Qual a base de capital necessária para a sua realização? (b) Vale a pena imobilizar esses recursos no longo prazo? (c) Quais os riscos e incertezas associadas à decisão e como tratá-los? (d) Qual a facilidade ou dificuldade de flexibilizar a decisão seja exercendo uma opção de abandono em caso de insucesso do projeto (conceito de liquidez) ouem caso de sucessoapropriando-se das opções criadas pela escolhapor exemploexpandindo o projeto? Como valorar estas opções? Deve ser dito que a teoria de análise de investimentos apesar de ter suas raízes em tempos imemoriais tem se mostrado dinâmica e incorporado os desenvolvimentos de diversas esferas do conhecimento. Assim sendovários de
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